Η Netflix προχωρά σε μια ουσιαστική αναθεώρηση της συμφωνίας των 83 δισ. δολαρίων για την εξαγορά της Warner Bros., αλλάζοντας ριζικά τη δομή της πρότασής της.
Όπως αναφέρει το The Hollywood Reporter, ο κολοσσός του streaming ανακοίνωσε ότι μετατρέπει ολόκληρη την προσφορά της σε μετρητά, αφαιρώντας το τμήμα των 4,50 δολαρίων σε μετοχές Netflix που περιείχε η αρχική συμφωνία.
Παράλληλα, η νέα πρόταση προβλέπει ότι η Discovery Global θα συνεχίσει να λειτουργεί ως ανεξάρτητη εταιρεία.
Πλέον, η Netflix προσφέρει 27,75 δολάρια ανά μετοχή της WBD για το κινηματογραφικό στούντιο και τα περιουσιακά στοιχεία streaming, τα οποία θα αποσπαστούν και θα εισαχθούν στο χρηματιστήριο ως νέα εταιρεία με την επωνυμία Warner Bros. αργότερα μέσα στη χρονιά.
Το CNN και τα υπόλοιπα τηλεοπτικά δίκτυα της WBD θα ενταχθούν σε ξεχωριστή εισηγμένη εταιρεία, τη Discovery Global.
Μέχρι πρόσφατα, η Netflix είχε καταθέσει πρόταση που περιλάμβανε 23,25 δολάρια σε μετρητά και το υπόλοιπο σε μετοχές της εταιρείας, κάτι που επέτρεπε στην Paramount να υποστηρίζει ότι η δική της προσφορά – 30 δολάρια ανά μετοχή, αποκλειστικά σε μετρητά – ήταν πιο ελκυστική.
Η Discovery αναδεικνύεται πλέον στο κεντρικό σημείο της αντιπαράθεσης για το μέλλον της WBD, καθώς η αποτίμησή της καθορίζει ποια από τις δύο προτάσεις θεωρείται πραγματικά ανώτερη: εκείνη της Netflix, που αφορά τη Warner Bros. και ένα ποσοστό της Discovery, ή η συνολική εξαγορά που προτείνει η Paramount.
Σε κατάθεση πληρεξουσίων που δημοσιοποιήθηκε την Τρίτη, η Warner Bros. Discovery παρουσίασε το εύρος αποτίμησης της Discovery Global ως αυτόνομης εταιρείας, το οποίο κυμαίνεται από 1,33 έως 6,86 δολάρια ανά μετοχή.
Η εταιρεία σημειώνει ότι οι συγκρίσεις με άλλες εισηγμένες επιχειρήσεις τοποθετούν την αξία της Discovery Global μεταξύ 1,33 και 3,24 δολαρίων ανά μετοχή. Με βάση την αποτίμηση «κατά τμήματα», το εύρος ανεβαίνει στα 2,41–3,77 δολάρια. Οι υπολογισμοί βασίζονται σε εταιρείες όπως η Versant.
Από την άλλη πλευρά, η Paramount είχε υποστηρίξει νωρίτερα μέσα στον μήνα ότι η Discovery θα έπρεπε να αποτιμηθεί από μηδέν έως περίπου 0,50 δολάρια ανά μετοχή, επικαλούμενη τη χρηματιστηριακή πορεία της Versant.
Το διοικητικό συμβούλιο της WBD, ωστόσο, επισημαίνει ότι οι πιθανές μελλοντικές εξαγορές και συμφωνίες διαφοροποιούν σημαντικά την εικόνα. Η «ανάλυση επιλεγμένων συναλλαγών» δείχνει ενδεικτική αποτίμηση μεταξύ 4,63 και 6,86 δολαρίων ανά μετοχή.
Πιο κοντά στη συνένωση των δύο ομίλων
Η Paramount εξακολουθεί να υποστηρίζει ότι, ανεξαρτήτως της τελικής αποτίμησης της Discovery, η δική της προσφορά των 30 δολαρίων ανά μετοχή για ολόκληρη την WBD παραμένει ανώτερη, τονίζοντας ότι συνοδεύεται από πιο ξεκάθαρη και ταχύτερη ρυθμιστική διαδικασία.
Η WBD αποκάλυψε επίσης ότι, κατά την περίοδο που οδήγησε στη συμφωνία με τη Netflix, είχε λάβει μια αρχική εκτίμηση για τη Discovery Global μεταξύ 0,42 και 2,09 δολαρίων ανά μετοχή. Έκτοτε, η βελτίωση των οικονομικών της Discovery και οι πιο ακριβείς υπολογισμοί οδήγησαν στις σημαντικά υψηλότερες αποτιμήσεις που παρουσιάστηκαν στην πρόσφατη κατάθεση.
«Η σημερινή αναθεωρημένη συμφωνία συγχώνευσης μας φέρνει ακόμη πιο κοντά στην ένωση δύο από τις σημαντικότερες εταιρείες αφήγησης παγκοσμίως, ώστε ακόμη περισσότεροι άνθρωποι να απολαμβάνουν το περιεχόμενο που αγαπούν», δήλωσε ο David Zaslav, πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της Warner Bros. Discovery.
«Το Διοικητικό Συμβούλιο της WBD συνεχίζει να υποστηρίζει ομόφωνα τη συναλλαγή μας, και είμαστε βέβαιοι ότι θα προσφέρει το καλύτερο αποτέλεσμα για τους μετόχους, τους καταναλωτές, τους δημιουργούς και την ευρύτερη κοινότητα ψυχαγωγίας», δήλωσε ο Τεντ Σαράντος, Διευθύνων Σύμβουλος της Netflix.
«Η αναθεωρημένη συμφωνία μας, που αφορά αποκλειστικά μετρητά, θα επιτρέψει την επίσπευση του χρονοδιαγράμματος για την ψηφοφορία των μετόχων και θα προσφέρει μεγαλύτερη οικονομική ασφάλεια με 27,75 δολάρια ανά μετοχή σε μετρητά, συν την αξία από τον προγραμματισμένο διαχωρισμό της Discovery Global.
Μαζί, η Netflix και η Warner Bros θα προσφέρουν ευρύτερη επιλογή και μεγαλύτερη αξία στο κοινό σε όλο τον κόσμο, βελτιώνοντας την πρόσβαση σε τηλεοπτικές και κινηματογραφικές παραγωγές παγκόσμιας κλάσης, τόσο στο σπίτι όσο και στους κινηματογράφους».
