Σύμφωνα με την Τράπεζα της Ελλάδος, ο πληθωρισμός στη χώρα παραμένει υψηλότερος σε σχέση με τη ζώνη του ευρώ, κυρίως λόγω της διαφορετικής φάσης του οικονομικού κύκλου στην Ελλάδα.
Το 2025, ο πληθωρισμός στην Ελλάδα διαμορφώθηκε στο 2,9%, με κύριους παράγοντες τα μη επεξεργασμένα τρόφιμα και τις υπηρεσίες, ενώ ο δομικός πληθωρισμός έφτασε το 3,6%.
Στην Ευρωζώνη, ο δείκτης HICP κινείται πτωτικά προς τον στόχο της ΕΚΤ, χάρη στον αρνητικό πληθωρισμό στην ενέργεια, με τον πληθωρισμό στις υπηρεσίες και τα τρόφιμα να δείχνει μεγαλύτερη ανθεκτικότητα.
Η αύξηση των μισθών έχει επιβραδυνθεί και στις δύο περιοχές, αλλά η στενότητα στην αγορά εργασίας διατηρεί τον πληθωρισμό στις υπηρεσίες υψηλό. Οι τιμές ενέργειας ακολουθούν πτωτική πορεία από τις αρχές του 2025, με πρόσφατες αυξήσεις λόγω γεωπολιτικών παραγόντων.
Οι προβλέψεις των οικονομολόγων δείχνουν μείωση του πληθωρισμού στην Ευρωζώνη στο 1,8% το 2026, ενώ στις ΗΠΑ αναμένεται σταθερός στο 2,4%.
Τάσεις πληθωρισμού: Ελλάδα vs Ευρωζώνη (2024-2026)
| Έτος | Ελλάδα (%) | Ευρωζώνη (%) |
|---|---|---|
| 2024 | 3,2 | 2,5 |
| 2025 | 2,9 | 2,1 |
| 2026* | 2,9 | 1,8 |
*Ιανουάριος 2026 για Ελλάδα, εκτίμηση για Ευρωζώνη
Τι εννοούμε λέγοντας διαφορετική “φάση του οικονομικού κύκλου”;
Ο οικονομικός κύκλος περιγράφει τις περιοδικές διακυμάνσεις της οικονομικής δραστηριότητας μιας χώρας, όπως ανάπτυξη, κορύφωση, επιβράδυνση ή ύφεση. Σε κάθε φάση, οι συνθήκες για προσφορά και ζήτηση διαφέρουν, επηρεάζοντας τον πληθωρισμό.
Στην πράξη για την Ελλάδα αυτό σημαίνει:
- Ανάπτυξη ή υπερθέρμανση: Αν η ελληνική οικονομία αναπτύσσεται πιο γρήγορα ή βρίσκεται σε φάση σχετικής υπερθέρμανσης σε σύγκριση με τον μέσο όρο της Ευρωζώνης, η ζήτηση για αγαθά και υπηρεσίες είναι υψηλότερη. Αυτό τείνει να ωθεί τις τιμές προς τα πάνω, ανεβάζοντας τον πληθωρισμό.
- Διαφορετική συμπεριφορά σε αγορές αγαθών και υπηρεσιών: Ο πληθωρισμός στα τρόφιμα και στις υπηρεσίες μπορεί να παραμένει ψηλός επειδή η εγχώρια ζήτηση είναι δυνατή, ακόμα και αν η ενέργεια ή οι εισαγόμενες τιμές πέφτουν, όπως συμβαίνει στην Ευρωζώνη συνολικά.
- Στενότητα στην αγορά εργασίας: Αν η αγορά εργασίας στην Ελλάδα είναι πιο «σφιχτή» – δηλαδή με χαμηλή ανεργία και πίεση στους μισθούς – οι επιχειρήσεις μετακυλύουν το κόστος στους καταναλωτές, ενισχύοντας τον πληθωρισμό.
Με λίγα λόγια, ενώ η Ευρωζώνη συνολικά μπορεί να βρίσκεται σε φάση χαλάρωσης ή ήπιας ανάπτυξης, η Ελλάδα φαίνεται να βρίσκεται σε πιο «δυναμική» ή ταχύτερα αναπτυσσόμενη φάση του κύκλου, κάτι που κρατάει τον πληθωρισμό ψηλότερα.
