Η κυβέρνηση αναμένεται να ανακοινώσει σύντομα τις λεπτομέρειες για την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου (ΑΜΚ) του ΑΔΜΗΕ, με τα χρονικά περιθώρια να στενεύουν και τα περιθώρια δανεισμού της εταιρείας να εξαντλούνται. Το ύψος της αύξησης υπολογίζεται περίπου στο 1 δισ. ευρώ, ενώ ανοίγει ο δρόμος για τη συμμετοχή ή όχι νέου επενδυτή.
Δύο βασικά σενάρια για την ΑΜΚ
Τα επικρατέστερα σενάρια προβλέπουν:
- Διατήρηση των ποσοστών: Το Δημόσιο θα κρατήσει το 51% της ΑΔΜΗΕ ΑΕ, ενώ η κινεζική State Grid θα διατηρήσει το 24% που κατέχει σήμερα.
- Μείωση του Δημοσίου και είσοδος νέου επενδυτή: Το Δημόσιο θα διατηρήσει τη μειοψηφία του 34% και το υπόλοιπο 17% θα διατεθεί σε νέο επενδυτή, διατηρώντας παράλληλα τον έλεγχο μέσω της καταστατικής μειοψηφίας.
Η απόφαση θα εξαρτηθεί από την πολύπλοκη σημερινή μετοχική σύνθεση: Το ελληνικό Δημόσιο ελέγχει μέσω της ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών το 51% της ΑΔΜΗΕ ΑΕ, η State Grid το 24% και η ΔΕΣ ΑΔΜΗΕ το υπόλοιπο 25%. Στην ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών, το Δημόσιο κατέχει το 51,1% και το 48,9% είναι ελεύθερη διασπορά (free float).
Δύο φάσεις για την αύξηση κεφαλαίου
Σύμφωνα με το επικρατέστερο σενάριο, η διαδικασία θα γίνει σε δύο βήματα:
- Αύξηση κεφαλαίου στην ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών: Το Δημόσιο και η ελεύθερη διασπορά θα πρέπει να εξασφαλίσουν τα απαιτούμενα κεφάλαια, περίπου 510 εκατ. ευρώ από το σύνολο του 1 δισ. ευρώ.
- Αύξηση κεφαλαίου στην ΑΔΜΗΕ ΑΕ: Στη συνέχεια, η ΑΔΜΗΕ ΑΕ θα θέσει σε Γενική Συνέλευση την ενίσχυση κεφαλαίου 1 δισ. ευρώ στους τρεις μετόχους: ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών (51%), State Grid (24%) και ΔΕΣ ΑΔΜΗΕ (25%). Στα 510 εκατ. της ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών, οι Κινέζοι θα προσθέσουν 240 εκατ. ευρώ και η ΔΕΣ ΑΔΜΗΕ τα υπόλοιπα 250 εκατ. ευρώ.
Στο σενάριο εισόδου νέου ξένου επενδυτή, το placement του ιδιώτη πιθανότατα θα γίνει μέσω της αύξησης κεφαλαίου της ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών, με το Δημόσιο να συμμετέχει με 34% και το υπόλοιπο ποσοστό να καλύπτεται από τον νέο επενδυτή.
Τι σημαίνουν τα σενάρια για τον έλεγχο του ΑΔΜΗΕ
Η επιλογή μεταξύ των δύο σεναρίων θα καθορίσει την κατανομή ελέγχου στον ΑΔΜΗΕ και τη συμμετοχή νέου επενδυτή. Η κυβέρνηση αναμένεται να ανακοινώσει την τελική απόφαση μέσα στις επόμενες εβδομάδες, ανοίγοντας τον δρόμο για την κεφαλαιακή ενίσχυση του μεγαλύτερου διαχειριστή ηλεκτρικού δικτύου της χώρας.
