Σε μια ιστορική συμφωνία του αιώνα που αναδιαμορφώνει πλήρως τον χάρτη του Χόλυγουντ, η Paramount αναδείχθηκε η μεγάλη νικήτρια στη σκληρή μάχη για την εξαγορά της Warner Bros.
Μετά από μήνες έντονων διαπραγματεύσεων και ένα θρίλερ δισεκατομμυρίων, ο κολοσσός του streaming, το Netflix, επέλεξε να αποσυρθεί οριστικά, αρνούμενο να ακολουθήσει την οικονομική υπέρβαση της Paramount.
Το παρασκήνιο της απόσυρσης του Netflix
Η απόφαση του Netflix να κάνει πίσω, σφράγισε το αποτέλεσμα. Σε επίσημη δήλωσή της στο Reuters, η πλατφόρμα ξεκαθάρισε πως η πειθαρχημένη οικονομική της πολιτική δεν της επέτρεπε να κοντραριστεί την προσφορά της Paramount.
«Η συμφωνία δεν είναι πλέον οικονομικά ελκυστική», ανέφεραν χαρακτηριστικά, αφήνοντας ελεύθερο το πεδίο στον μεγάλο ανταγωνιστή τους.
Η πρόταση της Paramount άγγιξε τα 31 δολάρια ανά μετοχή, ξεπερνώντας κατά πολύ τα 27,75 δολάρια που πρόσφερε το Netflix.
Ο ισχυρός άνδρας της Warner Bros, David Zaslav, εξέφρασε την ικανοποίησή του για την τροπή των γεγονότων, κάνοντας λόγο για μια κίνηση που θα δημιουργήσει «τεράστια αξία» για τους μετόχους.
Η Paramount, με μια επίμονη και στρατηγική αντεπίθεση, κατάφερε να φέρει τη Warner ξανά στο τραπέζι των διαπραγματεύσεων την τελευταία στιγμή, προσφέροντας ένα πακέτο που ήταν αδύνατο να απορριφθεί.
Πλέον, το μόνο που απομένει είναι η τυπική έγκριση από το διοικητικό συμβούλιο για να πέσουν οι τελικές υπογραφές.
Η συγχώνευση των δύο ιστορικών στούντιο δημιουργεί έναν παγκόσμιο γίγαντα περιεχομένου, έτοιμο να αλλάξει τα δεδομένα στον κινηματογράφο και το streaming, με τον Zaslav να δηλώνει ενθουσιασμένος για τη συνεργασία που θα «αφηγείται ιστορίες που συγκινούν τον κόσμο».
Ο συν-διευθύνων σύμβουλος της Netflix, Tέντ Σαράντος, υπαινίχθηκε ότι ο γίγαντας του streaming δεν θα αυξήσει σημαντικά την προσφορά του σε συνέντευξη που παραχώρησε τον Φεβρουάριο στην Liz Claman του Fox News, όπου τόνισε ότι η Netflix έχει υπάρξει «πολύ πειθαρχημένος αγοραστής».
Ο σύμβουλος είπε ότι η Netflix ανταγωνιζόταν έναν δισεκατομμυριούχο που έδειξε προθυμία να πληρώσει μια τιμή για την Warner Bros, που η Netflix θεωρούσε παράλογη.
«Δεν έχει νόημα να παίζεις κορόιδο με κάποιον που δεν θα αλλάξει πορεία», είπε η πηγή, αναφερόμενη στον δισεκατομμυριούχο Larry Ellison, συνιδρυτή, εκτελεστικό πρόεδρο και διευθυντή τεχνολογίας της Oracle και πατέρα του CEO της Paramount, David Ellison.
Τι σημαίνει η συγχώνευση της Paramount με την Warner Bros
Η συγχώνευση της Paramount με την Warner Bros θα ενώσει δύο μεγάλα στούντιο του Χόλυγουντ, δύο πλατφόρμες streaming (HBO Max και Paramount+) και δύο ειδησεογραφικά πρακτορεία (CNN και CBS).
Οι Ellison έχουν δεσμούς με τον πρόεδρο Ντόναλντ Τραμπ. Ωστόσο, η προσφορά είναι πιθανό να υποβληθεί σε αντιμονοπωλιακό έλεγχο στην Ουάσιγκτον, σε ξένες χώρες και σε πολιτείες των ΗΠΑ, συμπεριλαμβανομένης της Καλιφόρνια.
«Η έγκριση από τις ομοσπονδιακές ρυθμιστικές αρχές φαίνεται πιθανή, δεδομένου του πολιτικού περιβάλλοντος. Ωστόσο, πιστεύουμε ότι είναι πολύ πιθανό ορισμένες ρυθμιστικές αρχές των πολιτειών -και κυρίως ο Γενικός Εισαγγελέας της Καλιφόρνια Rob Bonta– να επιχειρήσουν να αμφισβητήσουν τη συμφωνία.
Πιστεύουμε ότι υπάρχει πιθανότητα να έχουν λόγο και οι ευρωπαϊκές ρυθμιστικές αρχές», ανέφεραν σε σημείωμά τους οι αναλυτές της TD Cowen.
Ο Bonta, μέλος του Δημοκρατικού Κόμματος, δήλωσε ότι η συμφωνία δεν έχει ακόμη οριστικοποιηθεί.
«Αυτοί οι δύο γίγαντες του Χόλυγουντ δεν έχουν περάσει τον έλεγχο των ρυθμιστικών αρχών -το Υπουργείο Δικαιοσύνης της Καλιφόρνια έχει ανοίξει έρευνα και σκοπεύουμε να είμαστε αυστηροί στην εξέτασή μας», πρόσθεσε.
Οι πολιτείες έχουν την εξουσία να προσφύγουν στη δικαιοσύνη για να μπλοκάρουν συμφωνίες, αν και το Υπουργείο Δικαιοσύνης διαθέτει τους περισσότερους πόρους για να το πράξει.
Οι δημοκρατικοί γερουσιαστές Elizabeth Warren, Bernie Sanders και Richard Blumenthal έχουν εκφράσει την ανησυχία τους ότι η έγκριση της συμφωνίας θα μπορούσε να επηρεαστεί από πολιτικές ευνοϊκές μεταχειρίσεις.
H αναθεωρημένη προσφορά -μαμούθ
Στην αναθεωρημένη προσφορά της, η Paramount αύξησε το τέλος καταγγελίας που θα κατέβαλε σε περίπτωση που η συμφωνία δεν λάμβανε την έγκριση των ρυθμιστικών αρχών, από 5,8 δις δολάρια σε 7 δισεκατομμύρια δολάρια.
Συμφώνησε επίσης να καλύψει το τέλος ύψους 2,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων που θα όφειλε η Warner Bros στη Netflix για την αποχώρησή της από τη συμφωνία συγχώνευσης.
Η Ellison Trust δεσμεύεται να επενδύσει 45,7 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετοχικό κεφάλαιο, από 43,6 δισεκατομμύρια δολάρια προηγουμένως, με την υποστήριξη του Larry Ellison, ο οποίος συμφώνησε επίσης να παρέχει τα πρόσθετα κεφάλαια που απαιτούνται για την κάλυψη των απαιτήσεων φερεγγυότητας της Paramount, σύμφωνα με την εταιρεία.
Η Bank of America Merrill Lynch, η Citi και η Apollo παρέχουν χρηματοδότηση χρέους ύψους 57,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων, από 54 δισεκατομμύρια δολάρια που είχαν δεσμευτεί προηγουμένως.
Η Ancora Holdings, η οποία κατέχει ένα μικρό μερίδιο στην Warner Bros και είχε εντείνει την πίεση στον ιδιοκτήτη της HBO να συνεργαστεί περισσότερο με την Paramount, χαιρέτισε την τελευταία προσφορά.
«Η απόφαση της Netflix να μην αυξήσει την προσφορά της στα 27,75 δισεκατομμύρια δολάρια, με λιγότερο πιθανές προσαρμογές του καθαρού χρέους, άνοιξε τον δρόμο για τους μετόχους να λάβουν σημαντικά περισσότερα μετρητά και μια πραγματικά βιώσιμη πορεία προς τις κυβερνητικές εγκρίσεις», ανέφερε η Ancora σε δήλωσή της.
