Το Ελληνικό Δημόσιο ετοιμάζεται να εκδώσει νέο δεκαετές ομόλογο, όπως ανακοίνωσε ο Οργανισμός Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους (ΟΔΔΗΧ).
Σύμφωνα με την επίσημη ανακοίνωση, η διαδικασία αυτή θα λάβει χώρα στο Χρηματιστήριο και οι BofA Securities, BNP Paribas, Deutsche Bank, Goldman Sachs, JP Morgan και Morgan Stanley θα αναλάβουν τον ρόλο των κοινοπρακτικών αναδόχων για την έκδοση του 2026.
Η δημοπρασία για την κοινοπρακτική έκδοση θα πραγματοποιηθεί σύντομα, ανάλογα με τις συνθήκες που επικρατούν στις αγορές. Με τη συγκεκριμένη κίνηση, η Ελλάδα σκοπεύει να αντλήσει περίπου 8 δισ. ευρώ μέσα στο 2026, με στόχο να καλύψει τις βασικές της δανειακές ανάγκες. Είναι ενδιαφέρον να σημειωθεί ότι το 2025, το ποσό που αντλήθηκε ανήλθε σε περίπου 7,6 δισ. ευρώ.
Επιπλέον, για το 2026 έχουν προγραμματιστεί πρόωρες αποπληρωμές του δημόσιου χρέους, ύψους 8,8 δισ. ευρώ. Ο κρατικός προϋπολογισμός για το 2026 προβλέπει ότι το δημόσιο χρέος θα μειωθεί στο 138,2% του ΑΕΠ, από το 145,9% το 2025, με τις προσδοκίες να είναι ότι θα υπάρξουν και νέες αναβαθμίσεις στην πιστοληπτική ικανότητα της χώρας.
Στο πλαίσιο των εξελίξεων αυτών, η JP Morgan σε πρόσφατη ανάλυσή της προτείνει στους επενδυτές να ρευστοποιήσουν τα κέρδη τους από τα ελληνικά ομόλογα, υποδεικνύοντας μια μετάβαση σε πιο ουδέτερη στάση. Η τράπεζα διαπιστώνει ότι το περιθώριο για περαιτέρω μείωση των spreads έχει περιοριστεί και δεν υπάρχουν άμεσοι καταλύτες που θα μπορούσαν να επηρεάσουν το μακροοικονομικό σκηνικό της Ελλάδας ή της Ευρωζώνης.
Παρά την αλλαγή στην στρατηγική τους, η JP Morgan εξακολουθεί να θεωρεί ότι υπάρχουν ευκαιρίες στα νέα κρατικά ομόλογα της Ευρωζώνης. Όπως επισημαίνει, οι διαδικασίες syndication συνήθως οδηγούν σε αύξηση των αποτιμήσεων μετά την ολοκλήρωσή τους, δημιουργώντας έτσι βραχυπρόθεσμες ευκαιρίες για επιλεγμένες επενδύσεις.
